老梦系列之罪恶的撕票

日前，央行召开银行业金融机构信贷结构调整优化座谈会强调，严禁消费贷款违规用于购房，加强对银行理财、委托贷款等渠道流入房地产的资金管理。易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，本次会议明确提出对高杠杆经营房企的管控，尤其是对有息负债规模和资产负债率等数据的管控，预计下半年部分房企在发债等方面会比较节制，同时也会积极进行债务的清偿，以降低资金压力。

从当前估值角度来看，安全边际有所提高，据我所测算的全A指数估值、沪深300、上证50和中证500指数的估值来看，截至12月13日，估值水平分别为14.83、26.47、20.06和10.35，由低到高的分位数分别为11.60%、20.90%、16.60%和9.50%，当前指数由前期低部小幅回升，均处于机会值区域，位于多头配置状态，下方空间有限。

去年下半年，趣店、和信贷、拍拍贷、乐信等互金平台纷纷上市，不过均集中在美股市场。从今年的趋势来看，互金企业更加倾向于港股市场。对于网贷平台港股上市，苏宁金融研究院互联网金融研究中心主任薛洪言在接受北京商报记者采访时表示，从接近市场的原则来看，A股优于港股，港股优于美股，对网贷平台而言，目前A股上市难度很大，在背后没有美元“金主”的情况下，应该会更倾向于选择港股上市。

而到了2017年，丹化科技面临退市危机，子公司通辽金煤获得的这笔“迟来”的1.8亿元技术许可费，可谓“雪中送炭”。不仅如此，上述煤制乙二醇技术的价值或被高估。据丹阳科技官网，子公司通辽金煤掌握全球首创的“煤制乙二醇”技术，拥有完全自主知识产权，并率先实现了工业化应用。

毛盛勇举例称，比如说，增加基础设施和公共服务投资，就不仅仅是增加投资本身，还能扩大消费，提高人民的生活水平。企业扩大再生产投资，就可以增加供给能力和提升供给水平。企业增加设备更新和技术改造投资，就可以提高供给体系质量和层次，还能带动技术进步。从这个角度来看，扩大有效投资不仅仅可以扩大需求，还能够扩大供给水平，提高供给质量，优化供给结构，推动技术进步，促进转型升级。

市场数据显示，近几年中国房企海外融资利率水平明显升高，从2016年的6.03%飙升至近8.6%。相对于中小房企，龙湖集团、万科、世茂等龙头房企的平均融资成本较低。所以，汇率波动对高杠杆的中小房企的财务冲击会更大。“借新债还旧债，一直以来都是房企惯用的融资方式，今年也不例外，但高杠杆房企融资成本本身就比较高，融资相对较难。”一位房地产机构的分析师如是说。