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此外，值得一提的是，教育类并购标的往往拥有十多倍乃至数十倍的交易溢价，例如，世纪鼎利收购佳诺明德股权溢价3013.97%，洪涛股份收购学尔森股权溢价1560.61%。“由于拥有较高交易溢价，一些被收购标的往往承诺的业绩较高，而要保持长期的业绩高速增长也较为困难。”吕森林表示。

为测试是否被“画像”，记者下载并注册了一款社交App，先后发布论文写作、信用贷款、儿童摄影等3条信息，记者此前并未在其他终端发布或检索过类似信息。隔1个小时，记者登录自己手机上其他几款新闻类App，赫然出现了和这3条信息相关的广告。专家表示，这种广告被称为“程序化广告”。平台根据用户行为给其打上对应“标签”后，在后台以竞价或自动个性化方式为广告主做精准投放。按照规定，投放此类广告可事先不经用户明确授权，但应确保用户有拒绝权利。不过，大部分App目前并未设置相应关闭按钮，或者将按钮藏在多个操作步骤之后。

聂明隽认为，降低社保费率综合政策，不仅增强了企业活力，还有利于做大养老保险的“蛋糕”，改善养老保险的抚养比。记者了解到，制度抚养比是造成不同地区养老基金收支“悬殊”的根本原因。通过实施基金中央调剂制度，可以均衡地区之间的养老保险负担，帮助困难地区确保发放养老保险。

“市场经济总有波动、有高峰有低谷。”中国经济体制改革研究会副会长樊纲指出，发展中国家要想发展总是有很多困难、有很多问题。“中国过去40年就是在各种困难、各种波动中发展的，到今天更会在这样的波动和困难中发展，谁也停不下我们。”“只有经济低落期的时候，才会真正发现谁是真正的英雄。”正如著名财经作家吴晓波所说，今天来到现场的企业家，有的人在过去一年是经历了艰难的转型，有的人摆脱了周期的桎梏，还有的人是在危险的时刻代表中国企业家阶层，表达了这个阶层的主张和价值观。

责任编辑：张玉来源：兴证期货研发中心内容提要行情回顾上周五年期国债期货主力合约TF1812下行0.42%收于97.62元，十年期国债期货主力合约T1812下行0.82%收于94.485元，两年期国债期货主力合约TS1812收于99.175元，现券方面，主要期限国债收益率出现较大幅度的上行，其中2年期上行18.79bp至3.0662%，5年期上行9.75bp至3.3851%，10年期上行9.99bp至3.6524%，大多数活跃券基差上行。上周国债期货和现券均较大幅走弱，仅在上周二因公布的投资等经济数据和金融数据低于预期影和信用债违约令市场风险偏好有所降低而走高，其余四个交易日走势偏弱，主要原因一是财政部发文要求加快地方政府专项债的发行，一方面确认更加积极的财政政策，强化市场对基建增速触底反弹的预期，另一方面地方政府债发行规模和速度的增加，对国债一级市场需求有一定的挤出效应，从上周三新发1年和10年国债及上周五续发30年国债投标倍速不足2倍且30年国债中标利率明显高于二级市场收益率可以看出；二是由于缴税和政府债券发行的扰动，资金面由前期非常宽松转向各期限资金利率出现大幅上行，虽然央行超额平价续作MLF和重启逆回购，但市场预期资金面难回前期非常宽松的局面；三是人民币在前半周出现破位贬值，令市场担忧国内货币政策难以进一步宽松。

精选个股 重仓股中长期回报优异广发稳健增长成立于2004年7月26日，股票投资上限为65%，下限为30%，经过几位优秀基金经理精心管理，该基金成为广发基金旗下一只长跑业绩优秀的旗舰产品。自2014年12月8日开始，广发稳健增长由基金经理傅友兴掌管。